在2015年12月28日举行的中国并购研究院年会上，阿拉丁资产管理(北京)有限公司(以下简称“阿拉丁资产“)总裁蔡奇峰应邀参加了本次年会并进行演讲。

记者了解到阿拉丁资产已与海航旅游集团展开全面、深入的合作，密切关注并正在积极参与旅游产业的投资。因此，会后记者针对旅游产业投资对蔡奇峰进行了专访，蔡奇峰就旅游产业的发展以及投资机遇分享了自己的见解。

问：我国未来旅游产业的发展前景?像阿拉丁这样专业的投资机构将如何选择投资机会?旅游产业投资建议?

蔡奇峰谈到我国未来的旅游市场时表示，相比欧美国家的人均出游频率，中国居民的出游意识还在培养阶段，随着我国人均GDP的持续增长，居民消费水平的不断提高，我国居民对旅游的消费需求将会空前旺盛，从而也必将掀起旅游产业新的投资热潮。2014年我国旅游交易总额超过3万亿元，相当于波兰2014年GDP总量。全年全国旅游产业对GDP的综合贡献为6.61万亿元，占GDP总量超过10%，随着我国人民对物质文化生活需求的逐渐提高，未来的市场规模将远大于此。

2015年世界互联网大会选址乌镇，乌镇作为江南水乡的代表性旅游景点，把“互联网+旅游”的概念再次带到人们眼前。互联网为旅游行业带来的变化主要表现在：渠道扁平化、信息透明化以及降低成本和提高效率等方面。旅游成本将更加合理、行程预订将更加便捷、灵活。近些年，我国在线旅游市场得到了快速发展，但是对目前中国旅游业而言，在线旅游产业还处于比较初级的阶段，渗透率不足10%，相较于欧美发达国家的40%还有很大的发展空间。

蔡奇峰提到，在线旅游行业的交易份额主要由交通票务、酒店预定与度假预定组成，其中交通票务与酒店已经被几大行业巨头所占据，竞争剧烈。但是在度假游细分市场潜力确是巨大的，每年以30%的增速扩大交易额，增速明显超过其他两项。

预定端在线旅游市场投资的升温印证了旅游业整体的趋好，同样，在出行端，线下端，度假端等也蕴藏着很多的投资机会。阿拉丁研究表明，从出行端来看，廉价航空产业是较好的投资标的：第一，中国的廉价航空市场份额只有1.5%，相对于美国27%，欧洲24%的市场份额来说，仍有很大的提升空间;第二，航空旅行从豪华、奢侈型向大众、经济型转变，扩大了航空旅行的消费群体;第三，我国独有的高铁系统的建设将冲击航空业的发展，但是在这个过程中，廉价航空公司将更具备竞争力。

从度假端来说，近两年度假游的消费规模持续增长，仅从2013年到2014年的交易额来看，涨幅就超50%。因此度假游也成为近两年投资的热宠，但是对于度假游这种热门的投资标的来说，我们全行业还面临规模小、专业化程度低、有影响力企业少等现状，特别是在经营管理上与世界一流企业仍表现出明显差距。所以投资人应尽量寻找具有专业化、系列化、品牌化的，并具备通过资本的推动，可以实现规模扩张，提高投资收益的企业进行投资。

蔡奇峰在肯定了在线旅游市场的巨大投资机会的同时认为旅游线下端有着线上企业无法突破的优势——服务。从投资角度来看，线上平台日益趋于完善，丰富了客户对于预定端的选择，但是在没有线下服务支撑的情况之下，线上平台将有无法突破的瓶颈。首先，线下平台弥补了线上企业对服务的短板;其次，线下平台有利于资源以及业务的深度拓展;第三，线下平台更有利于收集信息以提升客户满意度。所有行业的线上平台竞争都异常激烈，由于马太效应的存在，最后胜出的只会是集中优势资源的几个垄断性的平台。蔡奇峰提示大家在投资线上旅游平台时，还需谨慎。

最后，蔡奇峰对2015年的旅游行业作出了总结。他说，2015年对每个行业来说都不好过，我国经济结构调整的阵痛还在持续，并且不会很快结束。虽然旅游业也是一样，2015年旅游消费规模的增长明显的低于前两年的速度，但是增长率依旧达到14.6%。阿拉丁资产长期看好旅游行业的发展，并希望能够与一些志同道合的机构互通有无，建立合作，共同见证、参与我国旅游行业的改革与发展。

他认为：“未来，产业升级和改革将成为重点，新的产能将成为社会持续发展的源动力。我们需要从‘供给侧改革’的角度来发现未来经济增长点，这才是我们真正可以投资的方向。”